‘必一运动·(B-sports)’长期美债收益率跌跌不休 美元或失“避风港”属性

本文摘要：来源：WIND　　香港万得通讯社报导，由于全球疫情发病人数经常出现浮现迹象，挂钩情绪推展投资者对美元市场需求提升，美元指数7月16日下跌0.28%。

来源：WIND　　香港万得通讯社报导，由于全球疫情发病人数经常出现浮现迹象，挂钩情绪推展投资者对美元市场需求提升，美元指数7月16日下跌0.28%。另一方面，美国10年期国债收益率则在美国初请求失业金发给人数发布后持续走低，截至7月17日落在0.6%附近。　　业内人士担忧，尽管挂钩情绪对美元指数获取承托，但如果未来长年美债收益率持续上行，美元或丧失“避风港”属性。

　　美债收益率在初请求失业金发给人数发布后走低　　7月16日，美国劳工部发布数据表明，上周申请人失业救济的美国人数量低于经济学家的预期，美国国债收益率在数据发布后一声暴跌。明确来看，上周申请人失业救济的美国人数量平稳在130万，低于经济学家此前预期的125万。

尽管新的失业救济人数已从3月底的顶峰回升，但由于公司对聘用维持慎重，仍有1,730万美国人之后发给失业救济金。　　数据发布后，美国10年期美国国债的收益率从周三的0.629％降到0.611％。

美国30年期国债收益率遵循类似于走势，从周三的1.330％跌到至1.302％，美债收益率的上行对应价格上涨。　　与此同时，美国商务部周四发布的新数据表明，由于汽车经销商，家具，服装和电子商店的销售回落，6月份美国零售额快速增长了7.5％。上个月的零售开支总额为5243亿美元，低于5月份的4877亿美元，完全返回了疫情前的水平。　　超低的长年收益率指出，投资者希望短期利率在较长时期内维持相接近于零的水平。

分析师回应，投资者担忧美国经济有可能必须很长时间才能衰退，因此之后出售美国国债。投资者也坚信美联储将之后通过出售美国国债，以及维持短期利率保持在较低水平来反对经济。　　美元指数转入窄幅波动　　不受全球疫情浮现影响，挂钩情绪推展美元指数在7月16日走高，涨幅超过0.28%。

不过总体来看，尽管7月以来美股下跌、全球发病人数提高以及国际局势压制了投资者风险偏爱，但美元指数整体陷于窄幅波动走势。　　与此对比，今年3月对经济封锁及疫情的忧虑，使得全球股票、债券以及商品市场同时遭挤兑，混乱情绪推展人们持有人美元现金，美元指数在3月9日至20日涨幅超过6.53%。随后，美联储及美国政府采行一系列性刺激政策，对现金市场需求反感的企业及个人获取反对，有效地遏止了“美元耕”迹象。

美元指数也一声回升，并在5月各州完全恢复对外开放、风险偏爱修缮中走势低迷。　　转入7月中旬，市场对疫情浮现、各国新的完全恢复封锁措施深感忧虑，美元新的受到投资者注目。但三菱日联金融银行全球市场研究主管Minori Uchida回应，如果美国长年国债收益率维持下滑，美元长期以来不具备的“避风港”属性或受到影响。

　　展望未来，不少分析师对美元前景持看空立场。Union Bancaire Privee外汇策略全球主管Peter Kinsella回应："你可能会看见这样一种局面，即欧元区乃至亚洲将需要新的对外开放，并且以比我们在美国看见的更慢的速度新的对外开放其经济。”该分析师研究历史数据后找到，在全球经济衰退期间，美元往往不会走势低迷。　　高盛集团策略师扎克•潘德尔(Zach Pandl)本周写到:“欧元区和中国国内经济趋势的提高，以及我们对美元结构性回头硬的信心大大强化，增强了我们的观点，即美元兑这些主要货币将回头硬。

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